攀升的商譽數值在會計報表上勾勒出并購潮涌、高溢價不斷的市場景象。
而多家上市公司在年報季前后接連披露的計提商譽減值準備公告,則從另一方面提醒著市場:商譽是把雙刃劍,商譽減值計提的風險并不遙遠。一些上市公司因商譽計提減值準備后,業績受到影響,甚至出現由盈轉虧的情況。
深交所分析報告中也明確提及,“并購重組形成的大額商譽,也給少數上市公司未來業績帶來較大的不確定性。”
多公司計提商譽減值準備
據記者不完全統計,西泵股份、金卡股份等多家上市公司今年發布了計提商譽減值準備的公告。
以華訊方舟為例,公司此前預計2015年利潤總額為1.13億元,但在年報披露時公司利潤總額為-2.6億元。公司利潤由盈轉虧的原因之一正是計提了2.7億元的商譽減值準備,明顯影響公司當期利潤總額。
此前,大商股份就因商譽減值計提事項而收到上證所問詢函件。在回復問詢函時,大商股份提到公司收購萊卡門時,經審計的凈利潤為-67.85萬元,考慮虧損較小等原因,并未在半年報中計提商譽減值。然而,截至去年三季度,萊卡門虧損超6000萬元,公司決定該項商譽全額計提減值準備。
而在大商股份2015年年報中,對萊卡門商譽全額計提減值損失,影響凈利潤減少2.2億元。而公司2015年的凈利潤為6.62億元。如此來看,如果沒有商譽減值的影響,大商股份的凈利潤本應超過8億元。
特變電工則因一收購案,連續三年計提商譽減值準備。2011年其全資子公司收購上海中發超高壓電器有限公司51%股權,而在收購完成后的2013年、2014年公司對收購標的商譽分別計提了減值準備1653.32萬元、2385.42萬元。而根據公告,2015年特變電工對其商譽再次進行減值測試,對剩余商譽全額計提減值準備7371.38萬元。
這意味著,此前確認的1.14億元商譽已經全部被計提完畢。
記者以投資者身份致電特變電工,其證券部工作人員表示,收購當時可能公司對他(收購標的)的預期比較高,但是現在從實際來看低于公司原來的預期,公司有披露關于減值計提的專項公告。
深交所:少數公司并購風險顯現
深交所分析報告中指出,并購重組是一項復雜的系統工程,具有一定的風險。2015年A股市場經歷了較大的異常波動,上市公司的并購重組受到了高估值、高對價的影響,出現了部分公司終止或暫定并購活動的現象。由于缺乏可靠的估值參考體系,個別上市公司向新興產業的跨界并購也受到了較大影響。
并購重組形成的大額商譽,也給少數上市公司未來業績帶來較大的不確定性。隨著并購公司家數的增多以及并購整合的推進,個別公司并購風險顯現,需引起注意。
記者注意到,從商譽減值的會計處理上看,在商譽減值測試時,如與商譽相關的資產組或者資產組組合存在減值跡象的,首先對不包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測試,計算可收回金額,確認相應的減值損失。然后對包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測試,比較其賬面價值與可收回金額,如可收回金額低于賬面價值的,確認商譽的減值損失。減值測試后,若該資產的賬面價值超過其可收回金額,其差額確認為減值損失,上述資產的減值損失一經確認,在以后會計期間不予轉回。
國泰君安也在研報中指出,由于計提商譽減值具有向上剛性,因此少有公司會通過商譽減值實施盈余管理。商譽一旦計提減值后就不可恢復,并不是一個類蓄水池的會計科目,想通過商譽的增減來調節公司利潤并不是明智之舉。因此現實中公司計提商譽減值多半也是沒有辦法的事情。