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自年報披露以來，經(jīng)常有上市公司收到交易所對年報的問詢函，這也是在注冊制的大勢之下，交易所逐漸向上市公司監(jiān)管主力軍邁進的表現(xiàn)。北京商報記者注意到，通過總結(jié)交易所對上市公司提出的問題，以及觀察交易所關(guān)注的重點，投資者也能逐漸學會看上市公司年報。
多關(guān)注生僻的會計科目
上市公司年報內(nèi)容，最先應該關(guān)注的自然是公司的營業(yè)收入和凈利潤，看看公司到底賺了多少錢，實現(xiàn)了多少的業(yè)績增長，更細心的投資者還會看公司資產(chǎn)負債表中的應收賬款、固定資產(chǎn)等的增加以及現(xiàn)金流量表中各現(xiàn)金流量變化，但是從交易所下發(fā)的年報問詢函中看，監(jiān)管層關(guān)注的不僅僅是這些。
“遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債”是經(jīng)常出現(xiàn)在交易所年報問詢函中監(jiān)管層關(guān)注的關(guān)鍵詞。例如方圓支承2014年年報就因為遞延所得稅資產(chǎn)指標確認問題被審計機構(gòu)出具“具有保留意見的審計意見”，同時深交所也對公司年報中該問題提出了問詢，而該項財務指標的確認將影響企業(yè)是否虧損。
“遞延所得稅資產(chǎn)就是稅務局不同意你所計算出來的所得稅數(shù)額，而是叫你多交了一部分，但允許以后年度彌補回來的，所以這一部分要記個賬，記賬得有個科目，這就是遞延所得稅資產(chǎn)科目的由來；同理，少交的部分就作為遞延所得稅負債科目核算。”業(yè)內(nèi)人士解釋該名詞時表示。
年報中的生僻詞還有“計提××準備”，比如計提應收賬款壞賬準備、計提長期投資減值準備等。計提就是計算和提取，計提準備會很大程度上影響公司年報業(yè)績，例如中國鋁業(yè)，公司表示2014年虧損的主要原因是對部分長期資產(chǎn)計提了大額資產(chǎn)減值準備，2014年資產(chǎn)減值損失為74.59億元，同比增長314.62%。因此計提準備科目也成為經(jīng)常被監(jiān)管層關(guān)注的主要問題，新亞制程就因為年報中沒有對可供出售的金融資產(chǎn)計提價值準備而遭到深交所問詢。
多注意突變的數(shù)據(jù)
當一家上市公司凈利潤突然增加好幾倍甚至幾十倍時，很容易就會被關(guān)注到，其實，除了對凈利潤突增保持關(guān)注之外，還應該對公司年報中的各項突增數(shù)據(jù)懷一顆好奇和質(zhì)疑的心。
在深交所對愛康科技年報的問詢函中就有提到，公司與關(guān)聯(lián)方蘇州盛康發(fā)生采購金額3.44億元，同比增加743.33%；發(fā)生銷售金額1.37億元，同比增加1128.76%，對于突增要求公司解釋原因。
一家正常運營的公司，一般財務數(shù)據(jù)的增長是穩(wěn)定的，一旦出現(xiàn)突增或者突降肯定是因為某些原因，而這些突增財務數(shù)據(jù)背后的原因能讓投資者更了解公司。
在關(guān)注突變數(shù)據(jù)的同時，還需要注意的是公司與同行業(yè)進行對比后的數(shù)據(jù)差異，并嘗試找到偏離同行業(yè)平均數(shù)據(jù)的原因。
通過對比看財務數(shù)據(jù)
上市公司年報中的數(shù)據(jù)非常多，而且很多時候看單一數(shù)據(jù)指標并不能得出更多的信息，但是有時候通過兩項數(shù)據(jù)對比去分析就會發(fā)現(xiàn)財務數(shù)據(jù)能反映公司的很多問題。
北京商報記者注意到，利潤表中凈利潤的變化與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流變化就常常成為監(jiān)管層關(guān)注上市公司年報中的主要指標。深交所對九安醫(yī)療年報進行問詢時提到，公司2014年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1020萬元，比上年同期增加211.23％；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6892萬元，比上年同期減少7.45%。
深交所對宏源建設(shè)年報問詢函中也提到了該問題，宏源建設(shè)實現(xiàn)的凈利潤為2.05億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.93億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差異為-243.08%，連續(xù)三年達到-50%以上，交易所要求宏源建設(shè)對此做出解釋。
一位業(yè)內(nèi)人士在接受北京商報記者咨詢時指出，凈利潤表明的是公司在這一年中到底賺了多少錢，但并不表示公司得到了那么多的現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表則體現(xiàn)出了公司這一年實實在在增加了多少現(xiàn)金，凈利潤與現(xiàn)金的差額會體現(xiàn)在公司資產(chǎn)負債表中其他資產(chǎn)里，當凈利潤為正、現(xiàn)金增加額為負時，往往就會發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債表中其他某項資產(chǎn)會出現(xiàn)大額增加，有可能是應收賬款或者是固定資產(chǎn)等，通過這些對比，會從年報中讀到更多有用的信息。
